见微知著及早动手，借道港股通互联网ETF（159792）把握港...

没头没尾

去年以来，港股市场出现较大震荡。港股的互联网平台企业从2021年2月见顶开始，到目前一共出现了三轮比较大的杀跌，不少公司在过去一年跌幅较大。港股互联网还会有春天吗？

伴随着市场的连续大幅调整，以腾讯、阿里、小米为代表的很多港股科技公司跌到近年低点，利空出尽就是利好，港股市场的估值优势、吸引力逐渐增加，性价比也在大幅提升。自今年3月份以来，一些不利于港股科技股的因素，正在发生变化。

我们先来看下此前造成港股互联网板块持续下跌的主要原因：第一、对互联网平台的政策限制，尤其是反垄断、防治资本无序扩张等；第二、互联网企业2021年业绩恶化，主要还是受政策影响；第三、中概股加入退市名单带来情绪性杀跌，放大了市场的恐慌情绪。站在当前时点，上述下跌逻辑最近出现了新的变化。

相较于今年3月中旬以来的一波暴力拉升，近几日，港股互联网的表现重归平静，也依然有投资者对板块持观望态度，但从种种迹象看，港股互联网的利好因素不断发酵，一场大行情或正在酝酿。首先，对互联网平台的政策限制出现了明显的转向，政策不断向暖风转化和明朗化，8月16日，有关部门在新闻发布提到，要推动平台经济规范健康持续发展，集中推出一批“绿灯”投资案例。个人认为，随着政策逐步推出，政策转向会越来越明晰。

其次，互联网平台公司业绩层面逐步好转，很多互联网公司业绩其实并不差，成长性依然还在。个人认为，对于本身所处赛道还有较大潜力的互联网企业，未来基本面大概率是能持续向上的，而且很可能体现出远超预期的盈利能力。

最后，估值洼地，低位布局的机会再现。经历持续调整后，很多优质港股互联网标的估值回落至历史低位，是中长期布局的好时点。除了估值较低，港股市场的“稀缺性”也极具吸引力，例如医药、互联网等。

当然，光有低位布局的好时点不够，还需要合适的投资工具才能把握。个人投资者投资港股互联网个股，门槛较多，又要开户又要研究，还拿不准，倒不如选个合适的指数基金，把作业交给基金经理去做。比如富国基金旗下的港股通互联网ETF（159792），跟踪的是中证港股通互联网指数(HKC互联网)，借道港股通交易，非常方便。身为港股通基金，相比于QDII基金有不少优势，它不包含在美上市的中概股，无中概股退市风险；其次，它T+0交易，当日买入当日即可卖出，日内获利了结，不用担心隔夜风险；最后，借助港股通渠道交易，不会因外汇额度而限制申购，避免溢价造成的“买贵”风险。

没有股票账户的投资者也无需担心，港股通互联网ETF还有联接基金，就是富国中证港股通互联网ETF联接基金(A类014673，C类014674)，可供投资者场外投资。